鸿路钢构：智能化改造继续推动年末产能将达520万吨年扣非后吨净利下降但成绩有望坚持较快增加！

  8.89亿元，同比增加1.76%，扣非后归母净利润6.99亿元，同比削减1.75%。Q3收入坚持增加、净利润有所下滑，前三季度吨净利有所下滑。公司23年前三季度以产值核算扣非后的吨净利约216.27元，较2021、2022年前三季度的吨净利251.96、288.95元有所下滑。

  智能化改造继续推动，估计年末产能将达520万吨/年。公司已专门成立了人机一体化智能体系研制团队，有用的推动了平面激光切割机、坡口激光切割机、智能三维激光切割机、智能四卡盘激光切管机、智能喷涂生产线、智能型钢二次加工线、楼梯焊接 机器人 (300024)、便携焊接机器人等方面的使用。公司将依据达产状况进一步规划和扩张。现在首要专心于将每个环节的管控得到进一步的优化，炼好内功，增强公司的中心竞争力。估计到2023年末公司钢结构产品产能将达520万吨/年。

  作为行业龙头，鸿路钢构产能抢先，成绩有望坚持较快增加。咱们估计公司23-24年EPS分别为1.93和2.32元，给予2023年20-22倍市盈率，合理价值区间38.60-42.46元，保持“优于大市”评级。